Préparez-vous à des hausses de taux encore plus importantes de la part de la Réserve fédérale

Les traders tablent sur plus de 75% de chances que la Fed relève son taux directeur à court terme de sa fourchette actuelle de 0,25%-0,5% à 0,75%-1% lorsque la banque centrale conclura sa prochaine réunion le 4 mai. .

Une hausse de taux d’un demi-point est très inhabituelle. Bien que la Fed ait souvent réduit ses taux de ce montant pour stimuler l’économie, il est extrêmement rare qu’elle augmente ses taux de manière aussi agressive. La Fed préfère généralement des hausses graduelles d’un quart de point afin de pouvoir freiner l’inflation sans augmenter le risque d’un ralentissement de la croissance ou d’une récession.

En fait, la dernière fois que la Fed a relevé ses taux d’un demi-point, c’était en mai 2000, juste au moment où la bulle Internet/tech faisait rage. Avant cela, la Fed n’avait pas relevé ses taux aussi fortement depuis février 1995.

Le rapport sur l’emploi solide de vendredi incitera les responsables de la Fed à agir de manière plus urgente lors de leur réunion de mai, a déclaré vendredi Joseph Brusuelas, économiste en chef chez RSM US.

D’autres soutiennent que la Fed devrait poursuivre sa position agressive même au-delà de mai.

Les économistes de Nomura ont déclaré vendredi dans un rapport qu’ils s’attendent à ce que les chèques de paie continuent de croître fortement et à un taux de chômage de 3,3% d’ici la fin de 2022. Pour ces raisons, l’équipe de Nomura prévoit des augmentations d’un demi-point en mai, juin et juillet.

Certains experts se demandent si tant de fortes hausses de taux ne seraient pas trop. Après tout, des taux d’intérêt plus élevés ne résoudront pas le problème de la hausse des prix du pétrole en raison de préoccupations géopolitiques ou des effets persistants de la pandémie, qui entraînent des contraintes d’approvisionnement et des prix plus élevés.

Quand les hausses de taux commenceront-elles vraiment à vous punir ?

“La Fed ne peut rien faire contre l’invasion de l’Ukraine par la Russie ou la politique chinoise de Covid”, a déclaré Megan Greene, économiste en chef à l’Institut Kroll. “Je crains que la Fed ne plonge l’économie dans une récession.”

Greene a ajouté que le marché doit reconnaître qu’il existe de multiples facteurs qui pèsent sur le marché et l’économie américaine. Toute prévision actuelle de hausse des taux pourrait changer plusieurs fois au cours des prochains mois.

Il a également rejeté les inquiétudes croissantes concernant la façon dont la courbe des taux s’est inversée, une condition dans laquelle les taux à court terme dépassent le niveau des taux à long terme. La courbe des rendements des bons du Trésor à 2 ans et à 10 ans s’est inversée plusieurs fois cette semaine, mais les taux des bons du Trésor à 3 mois sont toujours bien supérieurs aux rendements à 10 ans.

Greene a déclaré que les gens feraient mieux de regarder le taux de chômage. Jusqu’à ce que cela commence à augmenter régulièrement, la Fed ferait mieux de ne pas augmenter ses taux trop fortement. Des taux plus élevés pourraient en fait faire grimper le taux de chômage.

“Il est difficile de croire que la Fed peut augmenter ses taux six fois de plus cette année et que cela n’aura pas d’impact sur l’emploi”, a-t-il déclaré. “Je ne pense pas que la Fed puisse augmenter ses taux aussi agressivement que les gens s’y attendent. La Fed devra peut-être reculer. Il y a beaucoup d’incertitude.”

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