Le prix de l’or affiche sa meilleure performance depuis le troisième trimestre 2020, la voie vers 2 000 $ semble claire

(Kitco News) Le marché de l’or clôture le premier trimestre de 2022 avec les meilleurs gains depuis le troisième trimestre de 2020, lorsque le métal précieux était en très forte demande et a atteint de nouveaux sommets historiques de plus de 2 060 $ l’once.

L’or a gagné plus de 6 % au premier trimestre, les prix au comptant se négociant pour la dernière fois à 1 944 $ l’once. Il s’agit d’un revirement impressionnant pour le métal précieux, qui a terminé 2021 en baisse de 3,7 %, la pire année de l’or depuis 2015. La flambée des prix était évidente lorsque l’or a atteint des sommets records plus tôt ce mois-ci, dépassant les 2 000 $ l’once.

La demande de métal refuge a augmenté après les invasions russes de l’Ukraine. L’incertitude géopolitique associée à une inflation encore plus élevée a déclenché une nouvelle vague d’entrées dans le secteur. De plus, les signes d’une récession de la courbe des rendements ont renforcé le scénario d’inversion de l’or, l’écart à 2 ans et à 10 ans s’étant brièvement inversé en mars.

“Les flux de valeurs refuges sont le nom du jeu pour l’or. Tant que les progrès matériels sur les pourparlers de cessez-le-feu et de désescalade restent insaisissables, les flux de valeurs refuges sont susceptibles de maintenir le métal jaune soutenu dans un contexte de plus en plus agressif de la part de la Fed. “, ont déclaré les stratèges. chez Valeurs Mobilières TD.

Le dernier jour de bourse du trimestre, l’or a de nouveau augmenté après que le président russe Vladimir Poutine a menacé d’arrêter les exportations de gaz du pays si les pays “ennemis” refusaient de payer en roubles.

“Pour acheter du gaz naturel russe, ils doivent ouvrir des comptes en roubles dans des banques russes. A partir de ces comptes, les paiements pour le gaz livré seront effectués à partir de demain”, a déclaré Poutine dans des propos télévisés. “Si de tels paiements ne sont pas effectués, nous considérerons cela comme un défaut des acheteurs, avec toutes les conséquences que cela implique. Personne ne nous vend quoi que ce soit gratuitement, et nous ne ferons pas non plus de charité, ce qui signifie que les contrats existants seront arrêtés.”

En réponse, l’or a réduit toutes les pertes quotidiennes et a encore augmenté de 10 $, les contrats à terme sur l’or d’avril Comex se négociant à 1 944,40 $ l’once.

Graphique de l'or en direct sur 24 heures [Kitco Inc.]

“[Putin’s decree] elle place l’Europe dans une position difficile et accroît les risques de nouvelles pressions sur les prix. L’or continuera d’être le moteur des gros titres et semble sur le point d’augmenter à nouveau alors que la dernière initiative russe dans les contrats gaziers suggère qu’une percée dans les pourparlers de paix semble être encore loin”, a déclaré Edward Moya, analyste principal du marché d’OANDA. “L’or sera trouver une résistance majeure au niveau de 1970 $, mais si ce n’est pas vraiment un obstacle, une voie claire vers 2 000 $ pourrait émerger.

Les perspectives pour l’or restent positives pour le reste de l’année, mais Bloomberg Intelligence suggère d’associer l’exposition au métal précieux à Bitcoin pour de meilleurs résultats.

“La probabilité d’un effondrement économique en Russie, une forte probabilité de récession en Europe et en Chine, et le potentiel accru de la même chose aux États-Unis (comme indiqué par la courbe de rendement inversée), peuvent stimuler la performance de l’or par rapport à la plupart des actifs. pendant une longue période de l’année », a déclaré Mike McGlone, stratège principal des matières premières chez Bloomberg Intelligence. “Nous pensons que l’or de la vieille garde est exposé dans les portefeuilles s’il n’est pas associé à un rival numérique émergent.”




Le palladium affiche également les meilleurs résultats trimestriels depuis le troisième trimestre 2020 après avoir enregistré de nouveaux sommets historiques début mars. Au moment d’écrire ces lignes, le palladium, le métal catalyseur des automobiles, se négociait à 2 260 $ l’once.

En revanche, il s’agit du pire trimestre en deux ans pour les actions, l’aversion au risque dominant les marchés et la forte inflation pesant sur les consommateurs.

“Le pire trimestre en deux ans n’est pas si mauvais, car l’indice S&P 500 est à environ 5% des records”, a déclaré Moya. “Un marché boursier agité semble probable car il n’y aura pas de réponses claires sur le moment où l’inflation culminera et sur l’agressivité de la Fed avec un resserrement jusqu’à ce que les risques géopolitiques soient résolus.”

Dans la perspective du deuxième trimestre, la guerre en Ukraine continuera d’être le thème dominant. Mais l’accent sera mis sur la manière dont la Fed lutte contre l’inflation, et les marchés n’excluent pas deux hausses de 50 points de base en mai et juin.

“Les données sur les dépenses personnelles, les revenus, les emplois et l’inflation aux États-Unis indiquent toutes une économie dynamique qui a besoin que la politique monétaire devienne beaucoup plus stricte pour contrôler les pressions sur les prix. Combiné avec les récents commentaires officiels de la Fed, cela nous donne l’impression que la Fed ne augmenter de 50 points de base lors de la réunion du FOMC en mai, ce ne sera jamais le cas”, a déclaré l’économiste en chef d’ING, James Knightley.

Pendant ce temps, les marchés surveillent de près le procès-verbal de la réunion du FOMC de mars, qui doit être publié mercredi.


Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur et peuvent ne pas refléter celles de Métaux Kitco inc. L’auteur s’est donné beaucoup de mal pour assurer l’exactitude des informations fournies ; cependant, ni Kitco Metals Inc. ni l’auteur ne peuvent garantir une telle exactitude. Cet article est strictement à des fins d’information seulement. Il ne s’agit pas d’une sollicitation d’échange de matières premières, de titres ou d’autres instruments financiers. Kitco Metals Inc. et l’auteur de cet article déclinent toute responsabilité en cas de perte et/ou de dommage résultant de l’utilisation de cette publication.

.

Leave a Comment