Le marché montre un signal d’achat qui suggère que les actions augmenteront une dernière fois avant une opportunité de vente “épique” au deuxième trimestre, selon Bank of America.

commerçant sur NYSE

Un trader travaille à la Bourse de New York NYSE à New York, aux États-Unis, le 9 mars 2022.Michael Nagle/Xinhua via Getty

  • Le marché boursier a montré un signal d’achat contrariant cette semaine qui a conduit à des gains rapides dans le passé.

  • L’indicateur haussier/baissier de Bank of America est tombé au niveau 2,0 pour la première fois depuis le 18 mars 2020.

  • Alors qu’un rallye boursier est probable dans les semaines à venir, il représentera une opportunité de vente “épique” pour les investisseurs, a déclaré BofA.

Les investisseurs qui espèrent une reprise continue du marché boursier après sa chute de 12% au premier trimestre pourraient l’obtenir dans les semaines à venir, selon une note de vendredi de Bank of America.

L’indicateur haussier/baissier largement suivi par la banque est tombé au niveau “d’achat” de 2,0 cette semaine, ce qui a historiquement conduit à de solides rendements sur trois mois pour le marché boursier mondial. La dernière fois que le signal d’achat à contre-courant a éclaté, c’était le 18 mars 2020, quelques jours seulement avant que le marché boursier n’atteigne un creux au début de la pandémie de COVID-19.

L’idée derrière un signal d’achat ou de vente à contre-courant est d’aller à l’encontre de la sagesse de la foule et de faire le contraire de ce que tout le monde fait avant qu’ils ne finissent par emboîter le pas. La jauge BofA montre un sentiment extrêmement baissier basé sur divers indicateurs du marché intérieur, suggérant que la vente du marché boursier est proche ou proche de l’épuisement et que les prix pourraient remonter à mesure que les acheteurs commencent à reprendre de l’élan.

Certaines des mesures suivies par le système haussier / baissier de BofA incluent les niveaux de liquidités parmi les gestionnaires de placements, les sorties d’obligations et d’actions des fonds et l’étendue des actions, ou la part moyenne des actions au milieu de la tendance haussière ou baissière plus large du marché.

L’indicateur haussier/baissier a montré huit signaux d’achat depuis 2013, et depuis 2002, le signal a généré un rendement moyen sur trois mois de 8 % pour les actions mondiales, selon BofA. Y en los meses posteriores a la señal de compra contraria de BofA, las acciones tendieron a superar a los bonos y los bonos de alto rendimiento tendieron a superar a los bonos del gobierno, lo que ilustra el potencial de un cambio hacia un entorno de riesgo dans le futur.

Mais tout rallye ultérieur du marché boursier au cours des prochaines semaines devrait être considéré comme une “opportunité de vente épique”, a déclaré BofA. En effet, un coup continu de la hausse de l’inflation, des taux d’intérêt plus élevés et une croissance plus lente des bénéfices des entreprises signifient que le S&P 500 est plus susceptible de se négocier en dessous de 4 000 qu’au-dessus de 5 000 aux États-Unis en 2022, selon la banque.

BofA ne s’attend pas à ce que ces chocs s’améliorent de sitôt, notant que les récentes lectures de l’inflation des prix à la production suggèrent que de nouveaux records d’inflation sont probables dans les mois à venir. Pendant ce temps, le choc des taux d’intérêt est sur le point de s’aggraver alors que la Fed envisage sérieusement d’augmenter les taux de 50 points de base lors de sa prochaine réunion.

“Les prix des actifs sont déterminés par deux choses et deux choses seulement… les taux et les bénéfices”, a expliqué BofA. La banque a trouvé des périodes antérieures au cours desquelles la croissance des bénéfices a ralenti tandis que l’inflation et les taux d’intérêt ont augmenté, et cela s’est produit avec un marché boursier en difficulté.

Au cours de ces périodes, le S&P 500 “a beaucoup lutté”, chutant de 11%, 30% et 12% en 1969, 1974 et 1977, respectivement, selon BofA.

Mais les investisseurs peuvent naviguer dans le contexte macroéconomique difficile tout au long des années 2020 en abaissant leurs attentes de rendement et en détenant des actions de croissance des intérêts à petite capitalisation, européennes et stratégiques, a déclaré BofA.

“Chaque pays a des entreprises d’intérêt stratégique et au nom de “l’intérêt national”, ces entreprises trouveront la faveur des gouvernements déterminés à protéger les électeurs des menaces géopolitiques”, a déclaré BofA.

Lire l’article original sur Business Insider

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