La hausse des salaires est une bonne nouvelle pour les travailleurs, mais met la pression sur la Fed

Les salaires ont augmenté à un rythme soutenu au cours de l’année jusqu’en mars, signe que les pénuries de main-d’œuvre poussent les employeurs à augmenter les salaires pour retenir et attirer les travailleurs, et signe que la hausse des salaires pourrait maintenir l’inflation élevée, augmentant la pression sur la Réserve fédérale alors qu’elle envisage comment combien et à quelle vitesse refroidir l’économie.

La banque centrale tente de réduire la demande à un rythme plus durable à un moment où l’inflation est à son rythme le plus rapide en 40 ans. Les responsables ont commencé à relever les taux d’intérêt en mars et ont suggéré qu’ils pourraient les augmenter d’un demi-point de pourcentage en mai, soit le double du taux habituel. Rendre l’argent plus cher à emprunter et à dépenser peut ralentir la consommation et éventuellement l’embauche, ce qui modère la croissance des salaires et des prix.

Le rapport sur l’emploi de vendredi renforce probablement les arguments en faveur d’un gain important.

Les salaires ont augmenté de 5,6% au cours de l’année écoulée, selon un rapport publié vendredi, un rythme beaucoup plus rapide que les gains salariaux annuels de 2 à 3% qui étaient typiques des années 2010. Le taux de chômage est passé de 3,8 à 3,6%. Le chômage est désormais légèrement supérieur aux creux d’un demi-siècle qu’il avait atteints avant la pandémie.

«Le nombre de salaires d’il y a un an est toujours très élevé; cela met en quelque sorte fin à tout débat sur la question de savoir si le taux de chômage donne un signal précis et fiable sur le marché du travail », a déclaré Michael Feroli, économiste en chef américain chez JP Morgan. “Le marché du travail est tendu.”

Alors que la vigueur du marché du travail a donné aux décideurs l’assurance qu’ils peuvent ralentir un peu l’économie sans provoquer une récession pure et simple, ces gains salariaux rapides pourraient également perpétuer les hausses de prix en aidant à soutenir la demande des consommateurs et en incitant les entreprises à augmenter les prix alors qu’elles tentent de couvrir une population active plus importante. frais

“La promesse d’une hausse des salaires est une bonne chose”, a déclaré le président de la Fed, Jerome H. Powell, après la décision de la banque centrale de relever les taux d’intérêt le mois dernier dans le but de calmer l’économie. Mais les augmentations “se situent à des niveaux bien supérieurs à ce qui serait compatible avec une inflation de 2%, notre objectif, au fil du temps”.

Avec les chiffres de mars, les salaires augmentent à un rythme encore plus rapide tout au long de l’année que lorsque Powell a fait son commentaire.

L’augmentation rapide des salaires se produit lorsque les employeurs se disputent un bassin limité de travailleurs. Il y a environ 1,8 offres d’emploi pour chaque chômeur, les entreprises se plaignant de difficultés à embaucher dans un éventail de compétences et d’industries.

“Si cela reste aussi serré, une spirale des salaires et des prix ne fera que s’accélérer à partir d’ici”, a déclaré Feroli. De la Réserve fédérale, il a déclaré: “Je pense qu’ils pensent probablement que c’est insoutenable.”

Au cours de l’année écoulée, les salaires se sont redressés le plus nettement pour les travailleurs de l’industrie des loisirs et de l’hôtellerie, augmentant de 14,9%, tandis que les travailleurs du transport et de l’entreposage ont également reçu des augmentations de salaire à deux chiffres. Ces chiffres concernent les travailleurs qui ne sont pas des superviseurs.

Les salaires ont de nouveau fortement augmenté dans les loisirs et l’hôtellerie le mois dernier, tandis que les salaires ont également fortement augmenté pour les travailleurs des secteurs de la finance et des biens durables.

Alors que la croissance rapide des salaires est une aubaine pour de nombreux travailleurs, les familles constatent que leurs chèques de paie, bien que plus importants, ne leur permettent plus d’acheter autant que les prix augmentent. Les gains salariaux ne suivent pas le rythme de l’inflation pour de nombreux travailleurs.

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