Ce que signifient des taux hypothécaires plus élevés pour le marché du logement

Le marché immobilier américain en cette saison des soldes de printemps ressemble à une collision entre plusieurs voitures, le résultat de forces puissantes qui se heurtent les unes aux autres.

Le panorama: Les taux d’intérêt sur les prêts immobiliers ont grimpé en flèche plus rapidement qu’au cours des dernières décennies, ce qui a réduit l’accessibilité financière. Les constructeurs ne peuvent pas obtenir les bonnes fournitures pour construire des maisons plus rapidement. Cependant, la forte croissance des revenus et les forces démographiques imparables alimentent une forte demande.

Pourquoi est-ce important: Un écart entre l’offre et la demande est susceptible de continuer à exister, créant un marché frustrant pour toutes les parties concernées.

Etat de la situation : La hausse des taux hypothécaires au cours des dernières semaines est stupéfiante et dépasse la portée de toute expérience récente.

  • Le taux moyen d’un prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans était de 4,42 % la semaine dernière, a déclaré Freddie Mac, contre 3,76 % trois semaines plus tôt. C’est la plus forte augmentation sur trois semaines depuis 1987. Le taux était de 3,05 % il y a à peine trois mois.
  • Mais ces chiffres sont déjà obsolètes, basés sur les hypothèques bloquées de lundi dernier à mercredi. À la fin de la semaine dernière, la moyenne du Mortgage News Daily était de 4,95 %.

L’impact: La rapidité et l’ampleur de l’ajustement signifient qu’une famille qui peut se permettre une hypothèque de 2 000 $ par mois aurait pu emprunter 424 000 $ début mars, mais seulement 375 000 $ au taux de 4,95 % de vendredi.

  • Les taux plus élevés reflètent un changement dans les messages de la Réserve fédérale.
  • Bien que la banque centrale n’ait augmenté son taux d’intérêt à court terme que d’un quart de point, les taux à long terme, comme les hypothèques, sont déterminés par les attentes des investisseurs quant à l’orientation future de l’économie et à la politique de la Réserve fédérale. Cela s’est brusquement tourné vers des taux plus élevés depuis décembre.

le côté de l’offre Le marché a ses propres problèmes, car les constructeurs de maisons n’ont pas été en mesure de livrer suffisamment de maisons pour répondre à la demande, ce qui a ralenti les volumes de ventes.

  • “Notre plus grand défi aujourd’hui est de terminer les maisons, pas de les vendre”, a déclaré le directeur général de KB Home, Jeffrey T. Mezger, lors d’un appel aux résultats la semaine dernière.
  • Parmi les matériaux en pénurie, a déclaré le directeur de l’exploitation Robert McGibney : les conduits en acier nécessaires aux systèmes de CVC, les fournaises, les portes de garage, les fenêtres, les armoires et le revêtement. Il a ajouté que “nous nous attendons à ce que la pénurie de matériaux reste avec nous tout au long de cette année”.

Cela peut être une route cahoteuse alors que le marché du logement trouve un nouvel équilibre. La hausse des taux hypothécaires limitera les offres des acheteurs, mais ce sont les prix élevés qui incitent les fournisseurs à augmenter leur production.

  • Pendant ce temps, les propriétaires avec un faible taux hypothécaire peuvent être plus réticents à vendre et renoncer au bénéfice d’un taux inférieur à 3 %, ce qui limite encore l’offre.

La ligne du bas : Nous pourrions nous retrouver avec moins d’offre et de volume de transactions, aggravant la crise de l’accessibilité au logement aux États-Unis.

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